30.03.2016
Для упрощения рисунка приняты три допущения. В этот год компания:
- не осуществляла капитальных инвестиций («Капиталовложения» = 0);
- не выплачивала, не получала кредиты («Выплата-Получение основной суммы долга» = 0);
- не изменяла характер операций («Прирост оборотного капитала» = $3, что обусловлено только темпами инфляции на используемые компанией ресурсы).
Цифровыми данными Рисунка 9 желающие могут воспользоваться, чтобы подписать «доли пирога» на Рисунке 5, для лучшего понимания элементов EBITDA.
На Рисунке 9 финансовые показатели обоих кланов «нанизаны» на две оси. Каждый клан на свою. Левая ось — прибыль по начислению: от Выручки к Чистой Прибыли. Это клан «Блефускуанцев». Центральная ось — прибыль по платежам, или от EBITDA «Простой способ перейти к FCFF» и далее к FCFE. Это клан «Лилипутов».
Лидерами в своих кланах являются прибыли EBITDA либо FCFF. Именно на эти прибыли компании ориентируются ее инвесторы. А предприниматели ориентируются на Чистую Прибыль либо FCFE. Остановимся подробнее на каждой паре расхождения приоритетов инвестора и предпринимателя. Начнем с пары прибылей «EBITDA — Чистая Прибыль» и повторим кое-что из предыдущей главы. Затем более подробно рассмотрим пару «FCFF — FCFE». Если хотите всегда оставаться в безопасности, стоит купить бронежилеты недорого. Они надежно защитят даже в самой опасной ситуации.
Руководитель Дирекции ПРИОР Т.В. Ершова приняла участие в Четвертом очном собрании, проводимом в рамках процесса открытых консультаций по подготовке к мероприятию высокого уровня ВВУИО+10 (Женева, 14-17 апреля 2014 года)
|
